メールマガジン「ベトナム株情報」　
VOL.68
2010.3.16

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お知らせ

ベト株チャートが、新しくなりました！

ベト株チャートが、新しくなりました。
以下のカテゴリー毎にベト株が独自でデータを集めて作成したチャートを掲載。

・マクロ経済チャート
・ミクロ経済チャート
・日越関連チャート

ベト株チャートは下記URLよりご覧下さい。
http://www.viet-kabu.com/chart_list_view.php?c_id=1
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CONTENTS

01. 10年のCPI目標堅持に向け価格管理を強化
02. カテゴリー別　週間☆アクセスナンバーワン！ニュース
      （3月8日～3月14日）
       ベト株特集
03. 噂のうわさ話
      KBC(キンバックシティーグループ)
04. サイゴン・街角風景
      「｢あなたと、コンビニ・・・｣がサイゴンに！｣

01.10 年のCPI目標堅持に向け価格管理を強化

1月、2月の消費者物価指数(CPI)は想定範囲内

財務省傘下の国内市場管理課は2月27日に10年のCPIを7％以内に抑制すると
いう目標に固執しなければ、10年年初2ヶ月間のCPIは許容範囲にあり例年とほ
ぼ同じレベルにあるという見方を示した(05年：3.6％、06年：3.3％、07年：3.24％、
08年：6.02％、景気後退により09年年初2ヶ月のCPIは僅か1.49％であった)。

同省傘下価格管理局のグエン・ティエン・トア局長によれば、10年の目標値であ
る7％のCPIを算出する際、09年に実施された金融緩和政策の時間的なズレや電
気料金、ガソリン価格の引き上げ、5月からの最低賃金の引き上げなどによる影響
を考慮したうえで算定したという。

また、同氏によれば電気料金の引き上げは10年の国内総生産(GDP)成長率を
0.3％ポイント押し下げ、10年のCPIを0.2～0.27％ポイント押し上げることになると
いう。

食品や縫製製品、燃料などの必需品の原価コスト中、電気料金はその極一部を
占めるのみであるため、電気料金の引上げによる販売価格の引き上げ幅は非常
に小さいと見込まれている。

「よほどのことがない限り、第1四半期のCPIは通常高い水準に達しますが、第2、
3四半期には下落するか、或いはやや上昇するだけです。CPIは第4四半期になっ
てはじめて加速化するものです。10年のCPIを7％未満に抑制できると信じていま
す。」と述べた。

生産コストが増加すれば相対的に販売価格を引上げればよいと言うわけではなく、
持続的な成長を遂げるためには技術革新などにより生産コストの削減などを図る必
要があるだろう。

ベトナム鉄鋼協会(VSA)の予測によると、電気料金とガソリン価格の引き上げによ
り鉄鋼の価格は1トン当たり60万ドン(約2,800円)、セメント価格は1トン当たり12万
ドン(約560円)引上げられることになるというが、これら主要原料価格の引上げも3
月のCPIに圧力をかけると見込まれている。

工商省傘下国内市場政策部のホアン・ト・スアン部長は、ガソリン価格の上昇に乗
じて販売価格が引上げられることを防ぐために、物価、特に価格監視対象とされる
商品の価格の引き上げを抑制する必要があるという見方を示している。

ホーチミン市及びハノイ市のように旧正月が間近に迫まる際に価格安定化基金を
設立し投機活動を抑制したのは賢明なモデルだと高く評価されている。

[Duc Duy, Vietnam+ , www.stox.vn, 8:43 GMT+7, 2/3/2010 ]

02.週間☆アクセスナンバーワン！ニュース
              （3月8日～3月14日）

このコーナーでは、前週のベトナム株情報（www.viet-kabu.com）のアクセス数の
多かった記事を紹介いたします。

■ベト株特集■
通貨切り下げで明暗くっきり
[2010/03/10 JST更新]
http://www.viet-kabu.com/news/vietselect/100309071015.html

   国家中央銀行は2月中旬に、突然銀行間為替レート(公定レート)の中心値を1ドル
630ドン切り下げたが、これにより得する人もいれば損する人もいる。

「多くのスーパーマーケットと既に供給契約を締結していたため、、商品を輸入せざ
るを得ませんが、対ドル為替レートが1ドル600ドンも切下げられたことで我々は非常
に大きな損失を抱えることになりました。」とクワンタムサービス貿易生産株式会社の
ボ・クワン・ウエン社長は嘆いている。

クワンタム社は小企業で、1ヶ月当たりの輸入額は10万ドル弱であるが、通貨切下
げにより1ヶ月毎に数千万ドン(数十万円)にも達する損失を抱えることになった。

大手飼料生産企業で、1ヶ月当たりに1万トンの原材料も輸入しなければならないH
Q社は通貨切り下げで毎月5億ドン(約230万円)超にも達する損失を抱えることになっ
ている。

実際、通貨切下げ直後に・・・・

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■ベト株特集■
10年の株式市場、高いリターンを実現できるか
[2010/03/11 JST更新]
http://www.viet-kabu.com/news/vietselect/100310060557.html

09年に取引戦略を柔軟に調整したことにより高いリターンを実現した機関投資家は
多数見られたが、10年にも同様の高いリターンーを実現するのは難しいのではと懸
念されている。

09年に長期投資比率を引き下げ、投資案件への出資分を売却したことにより高利
益を上げたペトロベトナムファイナンス [銘柄コード：PVF]は、10年にも引き続きこう
した投資戦略を取ることを明らかにした。

08年の大暴落により、金融資産が急減したPVFは金融投資に対する引当金として
1兆ドン(約46億9,500万円)にも達する資金を計上しなければならず、利益は僅か
280億ドン(約1億3,100万円)に過ぎなかった。

09年に同社は19件の投資案件での出資分を売却し、4,000億ドン(約18億7,800万
円)の資金を回収した。また・・・・

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03.噂のうわさ話

※くれぐれもお取り扱いにご注意ください！！
現地投資家は何を考え、何に基づいて投資をするのか？いろいろと推察しながら、
しかし、あくまでも「噂として」お楽しみください。

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けに配信しているメールマガジン「ベトナム株通信」の過去記事をご提供いただい
たものから「ベトナム株情報」が独自に選んだ、おもしろい噂を組み合わせて掲載
しています。

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ベトナム現地投資家のうわさ話・KBC(キンバックシティーグループ)の巻！
(2010年3月10日発行ベトナム株通信第1002号より)
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日経新聞にも登場したサイゴン・インベトメント・グループのダイ・タイン・タム会長
が大株主のKBC、今後の事業拡大に期待がかかります。

■KBC(キンバックシティーグループ)■↑

2010年の不動産企業の投資案件は資金不足のため、困難に直面している。銀
行の貸付金額は大手不動産企業の需要に応じることができない。この状況では、
多くの不動産企業は2010年の投資資金を準備するため、2009に社債発行を強
化した。2009年に社債発行を成功できた企業の１社がKBCである。同社は大切
な投資案件のため、2兆ドン(約94億3,400万円)を調達できたため、大手の不動
産企業となる可能性があろう。KBCは実際に利益が高い投資案件を着工している
ため、投資家の心理を安心させた。KBCの株価は5万6,000ドン～5万8,000ドン
の辺りに長い時間留まったため、これからの株価は大きく伸びる可能性があろう。
KBCはまもなく無償増資を発表すると聞いている。同社はこれからウエスタンバン
ク(Ngan hang TMCP Mien tay-Western Bank)とナムベトバンク(Ngan hang TM
CP Nam Viet-Navibank)の株式を売却するため、大きな資本剰余金を得るだろう。
この金額は同社の不動産投資案件に使用される。

04.サイゴン・街角風景

毎週、ベトナムのほのぼの写真をお届けいたします。
今週は｢｢あなたと、コンビニ・・・｣がサイゴンに！｣です。

サイゴンにファミリーマートがオープンした。

店内の様子は日本同様、カウンターにはできたて
ファミマキッチンが！さすがにおでんはないが、お
馴染みフライドフードや中華まんもあったりで、嬉し
い。

すぐ近くには学校があるためか、店内は学生さん
たちでいっぱいだった。

ホーチミン市1区にて。

（photo by C*M）

今回は、ここまでです。
最後まで、お読みいただきましてありがとうございます。

今後とも、「ベトナム株情報」をよろしくお願いいたします。

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判断はお客様ご自身でなさいますようお願い致します。

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